系统风险研判 较大 操作指数 40
股指震荡区间测算： 1670-1770(沪指)
新一轮金融风暴在亚太市场的带动下呈纵深发展，A股周一出现明显的快速下跌。沪深两市双双大跌超过6%，成为全球市场下跌的领跑者。同时市场下跌的动能短期依然强劲。我们坚持金融和财政政策都将进入长时间的放松过程，直到政策影响到实体经济为止，以防止经济增速的快速回落。韩国紧急降息75个基点可能是全球降息的新一轮开始。中国和其他经济体很有可能跟进，财政政策也应该在进一步酝酿之中。何时出台只是管理层的具体行动时机选择不一样而已。但短期压力凸显，因此周二沪深两市继续走低的概率依然很大。隔夜欧美市场也再次出现下跌，因此A股可能持续再次创新底。所以综合看我们认为沪指周二在1670-1770点之间震荡，收阴概率大。
从市场表现看，行业和个股几乎没有任何亮点。从行业看，所有行业全线暴跌，下跌最少的行业酿酒业出现4.2%的跌幅，而下跌较大的行业如物资外贸、交叉持股和房地产等出现了行业性的近9%的下跌。因此市场依然处在齐跌的过程中。从个股看，两市一共才5只股票上涨，除了9只概念性或超低个股出现涨停外，大多个股涨幅极为有限。相反，下跌的个股达到1460只，同时跌停的个股高大600余只，市场的恐慌无以复加。因此，从盘面看A股市场短期系统性风险依然较大。政策持续放松，仅仅只是缓解市场下跌的速度，而当没有政策支持时市场选择继续下行，依次我们持续坚持轻仓的操作策略。
国际市场方面，亚太市场出现黑色星期一。韩国因为紧急降息而勉强收红，香港暴跌12.7%，日本大跌超过6%。特别是A股整体下跌也超过5%。因此由此带动欧美市场也出现大跌。因此全球性金融恐慌继续不断蔓延。A股周二受外围和国内的综合影响可能再次创出调整以来的新低，持续下跌的概率较大。
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